·科创板开市,《新闻联播》播出时长:68秒
·创业板开市,《新闻联播》播出时长:53秒
·中小板开市,《新闻联播》播出时长:31秒
昨天晚上,科创板开市的消息在《新闻联播》播出,继创业板和中小板之后,中国资本市场又迎来了一个全新的板块,回顾三个新板块开市的新闻,从播出时长上看,科创板报道是最长的。
今年以来,科创板在《新闻联播》中就显得格外“出挑”,涉及新闻多达11条,其中还包括两个头条。
回想一下,科创板得到的“关心”,你就不会那么奇怪了:
年11月5日,国家主席习近平在上海举行的首届进博会上宣布,将在上交所设立科创板并试点注册制。
年6月13日,国务院副总理刘鹤、上海市市委书记李强、上海市市长应勇、证监会主席易会满共同为科创板开板。
年7月22日,也就是昨天,来自中央及北京、上海、黑龙江、江苏、浙江、福建、山东、广东、陕西等省市多达19位副部及以上领导云集上交所,见证开市。
鸣锣开市
谭主也在现场,见到了上交所、券商、上市企业的老朋友,与他们交流后可以总结成一句话:资本市场改革真的“起风了”。
千呼万唤的注册制与科创板并行,成为置入资本市场的一条鲇鱼。一条游走在投机力量和规则力量之间的鲇鱼。
信心比*金重要
7月20日,开市前的最后一个周末,谭主给证监会发行监管部的一位负责人打了电话,他们正在为科创板的事儿加班,匆忙寒暄后,他又投入了紧张的工作。
这让谭主想起今年以来跟证监会朋友们聊天时频繁出现的两个关键词:“头等大事”、“全力以赴”。
从年11月5日习近平主席擘划蓝图到今天正式开市,科创板筹备用了天的时间,如果对这个数字不敏感的看客,可以再看下这两个数字:
中小企业板筹备:5年
创业板筹备:10年
实现这样的“中国速度”,“不眠不休”的周末想必一定不会少。上交所一位处长跟谭主说的原话是:“没日没夜”。
她告诉谭主,半年时间里,上交所成立了三个新部门:科创板上市审核中心、科创板公司监管部和科创板企业培训中心,新招了多人,连会议室都被改造成了工作间。
“不眠不休”工作间
这样的执行力背后是科创板的决心——推动科技创新,为那些初创但未达到盈利指标的科创企业提供上市渠道。
首批上市的25家科技企业想必大家也都看到了,新一代信息技术企业13家,高端装备公司、新材料公司各5家,生物医学公司2家。
从港股回归A股的中国铁路通信信号股份有限公司揽获科创板多项“第一”,比如审核速度第一,融资规模第一,还有一个,叫信心第一。
中国通号有五百多名职工都认购了公司股票,董事长周志亮对谭主笑言,这项第一是他的感觉,因为职工购买股票的热情太踊跃了,他都不好意思谦虚。
谭主觉得这项“不精确的”第一反而最珍贵,因为它代表了信心,信心和决心是成正比的,科创板首日成交额.1亿元,远远超过创业板当年的.85亿元。
最难敲的门自己开了
7月18日,开市前一周的周四,证监会第一次开放5个部门就科创板接受媒体专访。这让很多记者惊讶,因为,证监会堪称记者最难敲开的门之一。
一位十多年前跑证监会的央媒记者依然记得当时的情景:“啥都拒绝采访。”
最近几年接棒的跑口记者却有着新发现,证监会在央视的露面逐渐开始多了。
谭主也有同感,6月2号,《新闻联播》用时3分43秒播出报道《易会满:资本市场韧性增强抗风险能力提高》,证监会主席时隔六年后再次接受媒体专访,直接的结果就是——刷屏。
00:37“刷屏”片段
“开放”正是改革的前奏。科创板的一个重磅改革就是,企业发行审核制度从核准制变成了注册制。
为什么重磅,先看看效果。中国通号董事长周志良告诉谭主,从4月15日正式向上交所提交上市申请材料,到6月27日获得证监会同意注册批文,用时72天,创造了上市企业审核速度的记录。(科创板总是在创纪录!)
审核效率显著提高
平均来看,科创板首批上市交易企业从受理到注册成功用时83天,明显低于其它A股市场新股的审核周期(一般以“年”为单位)。
从“核准”到“注册”,表面上看是审核效率的提高,背后则是看得见的“手”和看不见的“手”的协调配合。
核准制下,决定哪些企业能上市的“手”,权力很大。中纪委曾刊文说,证券发行审核权力面临较大廉洁风险,股票发行审核领域问题突出。年,多位证监会官员因为审核过程中的利益输送落马。
注册制下,科创板审核权限则直接“下放”到上交所。上交所通过问询的方式审核,并且全程电子化并公开,这种“信息披露”正是注册制的核心所在。
中国通号的保荐机构中金公司投资银行部董事总经理王文彬告诉谭主,本着对投资者负责的态度,他们一共被上交所问询了三次,第一轮问询就有39个问题,他们的回答相当于一本招股书。
审核权限从证监会下放至交易所
依托披露信息和透明的审核,投资者和发行人之间的信息不对称最大程度的减少,公司价值评判的权力完全交给了投资者。市场这只无形的手成为了博弈场的调节器。
谭主的多个朋友都说,如果未来注册制推开,核准上市的发审委,功能应该会消失。
改革的痛感正在逐渐显现,更多的变化已经箭在弦上。
突围!突围!
加强信息披露和加大监管力度是科创板的游戏规则。
近三年来,证监会对资本市场的监管一直趋于严格。年,证监会系统全年作出行*处罚决定件,罚没款金额.41亿,市场禁入50人,均创历史新高。
草蛇灰线,伏延千里。
当审核程序放松简化甚至取消,决策权就交给了每一个普通的投资者。在自由的市场里,人趋利、贪婪的本性会暴露,投机者会披露虚假信息,造假上市,牺牲市场整体利益来服务于自己的利益。
游戏规则就成为与投机者博弈的力量。科创板的规则讲究“宽进严出”,强调事中事后监管,引入了更为严格的退市制度。
原来A股的退市制度叫暂停上市,而现在,对于那些信息披露造假违规、主业空心化的公司,坚持一退到底,永久退出市场,不再有恢复上市的流程。并且,退市时间较现行标准大幅缩短。
科创板还有保障投资者权益的亮点叫券商跟投制,券商要跟投自己保荐的股票。中国通号的保荐机构中金公司投资银行部董事总经理王文彬说到,既然保荐人要跟投,就要对保荐的企业做全面的尽调,核实它到底符合不符合科创板的要求。
有心人可能也已经注意到,最高法、最高检近期也连续发布了三个司法意见和法律解释,最高法和最高检的解释效力等同于法律,是上位法层面的顶层设计变革,势必会对下位法造成广泛影响,可见相关法律制度已经开始了转变。
但制度改革是一场渐进的突围,不可能一蹴而就。虽然规模尚小,但已经现“星星之态”,这个英文缩写显然不是率性而为。
作为改革试验田,毫无疑问,科创板和注册制正是整个中国资本市场的突破口。
其实,早在年12月的中央经济工作会议上,习近平总书记已经为全体证券的守门人指明了这个方向:“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。”
谭主之前看过一本书金融界很流行的书《伟大的博弈》,主要讲华尔街在美国崛起之路上发挥了什么样的作用。书中还讲述了近代史中,清朝*府败给经济总量只有自己1/4的英国和1/5的日本,其中一个重要原因是,在筹措国防经费方面,英、日拥有清*府欠缺的现代工具——资本市场。
谭主不完全赞同作者观点,但是有一点很确定:一个现代强国的崛起,必须有一个强大的资本市场作为支撑。
如此看来:我们的路还有很长,所以要放下浮躁,保持耐心。
这场突围,终将伟大!
来源:玉渊谭天